Comentario de FMW: Powell deja en claro que la Fed actuará sobre la base de los datos, pero la inflación subyacente sigue siendo muy alta, superando con creces las expectativas anteriores. La próxima reunión de la Fed está “en vivo”, es decir, el desenlace está abierto -pero el subtexto: si la inflación subyacente no baja, los tipos de interés deben seguir subiendo-, “nosotros lo mantenemos”
Como se esperaba, la Fed dejó las tasas en 5.0% a 5.25%, pero dio una visión agresiva con respecto a los gráficos de puntos: ¿el presidente de la Fed hará algún comentario sobre el desarrollo adicional de las tasas de interés y confirmará los gráficos de puntos agresivos?
Comentarios clave del presidente de la Fed en los titulares:
Pablo comienza con las frases usuales.
Mantuvieron las tasas de interés sin cambios y casi todos los miembros de la Fed ven la necesidad de más aumentos de tasas.
Debilidad de la economía
– Pronóstico del PIB para 2023 en +1.0%, el mercado laboral sigue ajustado pero muestra signos de reequilibrio gradual, pero la demanda aún supera a la oferta laboral
La inflación sigue muy por encima de nuestro objetivo
No subir las tasas de interés esta vez nos da la oportunidad de responder a los próximos datos.
Las expectativas de tipos de interés de la Fed subieron un 0,5%.
Powell terminó su declaración, y ahora se pregunta…
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– Powell decide solo para esta sesión – Espero que la sesión de julio sea una “reunión cara a cara” (es decir, una decisión abierta)
– Los datos económicos (principalmente del mercado laboral) superaron las expectativas inesperadas
La inflación de los gastos de consumo personal es el mejor indicador de hacia dónde irá la inflación
Los nuevos arrendamientos muestran que es probable que este elemento de la inflación se debilite
– pregunta Timiraos (“The Fed Whisperer” del Wall Street Journal) ¿Por qué no suben las tasas de interés hoy si esperan alzas en el futuro? Powell: Eso tiene que ver con la evolución de las tasas de interés. Un punto es que aún no sabemos cómo evolucionará la crisis bancaria.
– Powell: Analizaremos todos los datos, la perspectiva está evolucionando y tomaremos la decisión en julio – Powell continúa enfatizando la dependencia de la Fed en los datos
– Powell: Los riesgos relacionados con la inflación tienden a permanecer al alza, como es evidente en la tasa subyacente: el riesgo de exageración por exceso o por defecto podría equilibrarse pronto.
Powell: Todavía es demasiado pronto para evaluar la evolución de las condiciones crediticias
– Quiere ver una caída significativa de la inflación subyacente, lo que aún no ha sucedido
Desea ver una disminución en la inflación súper subyacente (inflación que excluye alimentos, energía y vivienda)
– Powell: Nadie en la Fed espera un recorte de tasas este año, y luego, literalmente: “Nos apegaremos a eso” (cita de Volcker)
Computadora terminada
Esta es la transmisión en vivo:
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